P2P网贷平台风险管理——基于网贷公司视角

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作者 网贷知识堂
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国内外研究综述

目前,我国网贷规模已经超越美国成为世界上P2P网贷平台规模最大的国家。国外学者对于P2P网贷平台风险的研究主要集中在基于信息不对称的道德风险。A.Ashta(2009)从委托代理关系理论出发,分析了信息不对称导致的信用风险;Larrimore(2011)从信息不对称原理着手,对于P2P网贷平台的风险进行了分析,认为网贷平台无法避免因借款人故意隐瞒或者伪造信息,而造成的信用风险。在实证分析方面,Everett(2008)通过对14000多个项目数据研究,表明借款人与贷款人的社会关系网络的重合点越多,违约率会相应降低很多。在平台运营外部风险研究方面,国外学者在外部风险方面主要集中在法律风险的研究方面,Agarwall(2008)认为监管体系的不健全和信息披露不透明限制了网贷平台的发展,加剧了网贷平台的经营风险。我国学者对于平台风险的研究主要也涵盖了平台运营的内部风险和外部风险两部分,但是在国外学者研究的基础上,我国学者做出了更进一步的研究。宋琳、王光亮(2015)在平台的委托代理人的角度上分析了平台经营的风险主要由借款人在逆向选择过程中的“劣币驱逐良币”现象和借款人的道德风险导致平台经营风险。李琪、王振(2016)分析了平台风险和标的风险的区别联系,并重点分析了标的风险与平台风险之间的关联和风险传导机制。隋婷婷等人(2016)从平台、投资人和借款人三个维度的视角,构建了资金风险预警指数模型。从国内外现有研究来看,P2P网贷平台运营风险主要由内部风险和外部风险构成,但由于我国宏观管理政策仍存变数,使得我国P2P网贷平台的经营风险表现形式和风控措施有一定变化。本文就是在当前国家相关政策和管理规范的条件下,在原有的理论研究基础上,进一步分析当前P2P网贷平台经营风险与相应的管控措施,并利用资料收集法、文献分析法结合金融体系风险管理控制的成熟经验,为P2P网贷平台的健康发展建言献策。

当前P2P网平台存在的主要风险研究

1.平台运营的内部风险

(1)平台运营风险

P2P网贷平台在我国经历过快速发展之后,经营风险开始逐步显现。据网贷之家统计数据显示,2016年出现问题的网贷平台数量高达2844家,其中以停业的平台数量最多,另外平台经营者跑路、提现困难也是网贷平台风险的主要表现形式。(如图3.1所示)而网贷平台出现各类经营风险的原因多种多样,每个问题平台的风险原因也各有差异,归纳起来,主要包括平台运营、网贷平台信用风险和市场及宏观政策环境三方面的风险因素。

①P2P网贷平台操作风险

P2P 网贷平台的操作风险是指在平台运营过程中,由于内部员工人为操作或业务流程和管理软件设计缺陷以及其他外部事件造成的损失。其中,由于网贷平台快速扩张,具有相关专业从业人员数量明显不足而导致平台人为操作失误为主。

2016年 P2P网贷平台风险原因构成示意图
数据来源:网贷之家相关数据整理

②运营资金流动性风险

多数P2P 网贷平台在运营的过程中都以高杠杆来吸引投资者。这种高利率的形式本身极容易造成平台的经营风险。尤其是当平台运营规模急速扩张,平台流动资金储备相对不足,再加上借款人违约数量超标,极大的增加了平台资金链断裂的风险。

③网络安全风险

目前,我国P2P网贷平台都是与互联网互联互通的,普遍没有独立的网络运行体系;另外,多数中小网贷企业通过购买模式化的平台模板来进行基础技术维护,这使得我国多数P2P网贷平台都暴露在严重的互联网信息安全威胁之下,稍有不慎就会因技术漏洞而导致资料泄露等经营风险。

(2)网贷平台信用风险

①平台非法集资风险

目前P2P 网贷平台经营者的素质参差不齐,对于相关金融领域的法律法规的了解程度更是相差甚远。部分经营者由于缺乏相应的法律常识,则有可能出现将吸收的资金结存至个人账户避开了相关部门监管,进而异化非法集资等不合法行为,进而出现网贷平台出现经侦案件以及被国家有关部门查处整顿,最终导致平台无法运营。

②投资人涉嫌洗钱风险

由于当前多数P2P网贷平台通过线上方式吸引投资,因此通常不对投资人进行任何资格审查。这使得部分投资人可以将非法所得放置于网络,通过网络投资实现其洗钱的最终目的。但是,由于受到业务流程设计的限制,网贷平台很难对这类投资人进行有效的监控和管理,使得一旦这类投资人的非法行为和非法收入被国家有关部门查处,则牵连至网贷平台,使得网贷平台不得不面临整顿,甚至是停业的风险。

③借款人违约风险

P2P网贷平台的借款人以中小企业经营者或有资金需求的个人为主,这些借款人受到自身条件限制通常在传统金融机构中很难获得相应的资金支持,进而转向进入门槛较低、贷款利率相对较高的网贷平台。中小企业经营者或个人由于缺乏优质的质押物作为担保,再加之高利率带来的还贷风险,使得借款人违约的风险大增,成为P2P网贷平台经营中最主要的风险。

2.平台运营的外部风险

(1)政策法规不断出台

目前我国相关政策法规的不断出台,使得P2P网贷平台经营的宏观管理环境充满变数。2016年8月24日,中国互联网金融协会下发《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》,以及2016年10月28日,在暂行办法的基础上发布《中国互联网金融信息披露标准和配套自律制度》,定义并规范了96项披露指标,其中强制性披露指标65个,鼓励性披露指标31项。指标主要涵盖从业机构信息、平台运营与项目信息等三个方面,其中,实缴资本、实际控制人及股东名单、逾期坏账率及金额、审计报告、还款保障措施、银行存管、限额管理等都被列入信批标准之内。从目前平台的执行情况来看,逾期金额与逾期率、审计报告、股东信息以及风险保证措施方面的信息披露仍存在较多的不合规现象。而银监会于2017年2月23日颁布的《网络借贷资金存管业务指引》被认为是史上最严厉的监管政策。

不断出台的各种法律法规和行业监管政策对于我国P2P网贷平台经营的市场环境有着深远的影响。每一部法律法规的出台都要求平台机构要改变现有的经营模式,适应市场的新变化,增加了运营风险。

(2)监管不断加强

国家的政策和相关法律对于行业整体发展的影响有着方向性和决定性的影响。从最近颁布的监管政策来看,国家对于P2P平台的信息披露、资金存管等方面都提出了较为明确的硬性要求。尤其是《网络借贷资金存管业务指引》明确了网贷资金存管业务应遵循的基本规则和实施标准,鼓励网贷机构与商业银行按照平等自愿、互利互惠的市场化原则开展业务,但是明确指出网贷平台在地方金融监管部门备案登记和获得相应增值电信业务经营许可为平台开展银行存管的前置条件,并且该《指引》否定了非银行金融机构为P2P网贷平台提供资金存管的经营模式,使得P2P网贷平台面临的经营条件更加严苛,同时也提升了平台的经营难度。

(3)整改结束时点临近

《网络借贷资金存管业务指引》规定对于已经开展业务的网贷平台预留六个月的过渡期,但是随着8月23日整改时点的临近,未能备案和取得增值电信业务经营许可的网贷平台将被整顿清除,不能合规经营和整改的平台将面临巨大的经营风险。

P2P网贷平台风险控制策略分析

1.P2P网贷平台内部风险控制措施

(1)规范平台内部管理

从目前P2P网贷平台行业来看,控制平台运营风险最重要的措施就是规范平台的内部管理。首先,平台经营者应该同时具备金融和互联网相关专业知识,熟悉平台风险控制流程,能够规范操作平台相关业务,使平台能够规范运行。其次,平台经营者应当正视风险与盈利的关系,不能单纯的追求商业利益而忽略平台运营风险。尤其是为了吸引更多的投资者,通常引入回报率较高的理财产品,一旦相关产品出现违约或是风险事件,则会成为平台运营的风险导火索,引发一系列的负面影响。最后,平台经营要严格遵守国家相关法律法规和管理规定,最大化的规范平台的运营,并将自身经营隐患将至最低。

(2) 构建有效信用风险评估体系

为了避免因平台管理不规范以及平台资金监管缺失引起的经营风险,建立第三方资金存管制度是保障P2P网贷平台资金规范管理的重要举措。第三方托管机构不仅为P2P网贷平台提供资金存管服务,同时还会利用自身的管理优势,规范网贷平台的资金管理活动,促进P2P网贷平台的规范化运作。

(3)完善网络安全监管机制

网络安全是目前我国多数P2P网贷平台管理的短板。尤其是利用平台模板建立的平台企业,更是网络安全隐患的重灾区。加强对我国P2P网贷平台的网络安全监管,可以有效的控制平台的技术风险,避免因系统漏洞、黑客攻击和其他网络缺陷造成客户信息泄露甚至是资金遭到盗取等严重的风险事件。P2P网贷平台经营者也要提高对于网络安全监管机制的重视,加大对于网络安全防护措施的技术投入,有效的防范平台网络安全隐患。

(4)落实风险备付金制度

风险保障金制度是目前监管层最为认可的保障制度,其设立的目的是用于防范P2P网络平台的挤兑。为了保障放款人的利益,以及平台之间竞争的加剧,近年来国内外行业前列的P2P网贷平台大部分都开始提供风险金保障,P2P网贷平台从自有资金中,按照平台的先验贷款逾期率,抽取一定费率的金额作为风险保障金,放入专门的风险保障金账户。随着国家对P2P网贷平台风险重视的程度逐渐增高,国家规范化的管理和立法对于风险备付金制度规定也越来越清晰,网贷企业风险保障金制度,对于稳定P2P网贷平台经营,打消投资者的顾虑都有非常积极的促进作用。

2.P2P网贷平台风险控制外部策略建议

(1)建立并完善互联网金融评级制度

目前我国已经存在一些针对P2P网贷平台的评级机构,例如网贷之家、中国社科院金融研究所和中国证券报、大公信用数据有限公司等。这些评级机构对网贷平台在管理水平、服务能力以及履约状况、偿债能力等都有覆盖。但是,由于评级机构自身的设置、业务水平和评级标准参差不齐,严重影响我国互联网金融评级体系的可信度,未能起到引导市场的预想效果。

在我国建立权威的互联网金融评级机构和相关评级制度标准是对我国P2P网贷平台乃至互联网金融行业健康有序发展的制度保障。有关管理部门在出台相关管理规范的过程中,应该着重考虑行业标准、评级标准的统一和规范,为P2P网贷平台的规范化发展提供制度性的指导意见。

(2)建立网贷同业金融数据系统

随着人工智能和大数据技术的发展,在金融领域利用人工智能和大数据、云技术等科技手段,可以进行更为有效的资质审查、客户信用评级以及坏账率监控等管理工作。但是,推进人工智能和大数据以及云技术的前提,是建立涵盖整个行业甚至是更大范围的同业数据系统。目前,国内开始逐步出现网贷行业的同业金融数据系统,例如上海资信成立了 “网络金融征信系统 ( NFCS) ”等互联网金融同业数据库。但是由于该数据库主要采集的是 P2P 网贷平台的个人信用信息,并结合其他领域获得的信用信息,其积累的信用数据相对有限,且其易用性和公信力也有待完善。

(3)健全法律监约束和制度监管体系

规范和约束相关企业和个人的最根本也是最有效的办法就是相关的法律约束。由于我国法律制度建设相对滞后,因此,P2P网贷平台相关的法律问题界定和法律规范仍不健全,在出现有关问题的时候只能参照其他的法律规定进行评判。但是,由于P2P网贷平台有别于传统金融机构的借贷行为而导致目前的法律规范对于部分问题的不适用,使得互联网金融和P2P网贷平台监管和规范都受到了一定的影响。建立健全相关法律规范,并进一步完善相关的管理机构设置是我国管理者应当首要考虑的问题。

结论

P2P网贷平台具备金融普惠性,增加了市场经济的活力。但是P2P网贷平台的风险也是不容忽视的。在P2P网贷平台内部,平台管理者需要规范自身的管理、完善第三方资金存管和风险备付金制度以及加强企业的网络安全防范机制来强化平台的风险控制手段。另外,在P2P网贷平台外部,还需要**主导建立并完善互联网金融评级制度、规范互联网金融评级体系,来规范企业经营,同时还要出台相应的法律法规,完善P2P网贷市场建设,以及建立同业金融数据系统,最大化的完善我国P2P网贷市场运行环境,为我国经济体系的各部门提供更好的服务和发展机遇。

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